Alphabet不断上升的成本引发了对利润率缩水的担忧

最初，投资者庆祝Alphabet Inc.在强劲销售增长的推动下迎来了强劲的季度。然后他们发现了一个危险信号：成本上升可能会抑制未来的利润率。谷歌pision创造了该季度的大部分收入，但将226.7亿美元销售额的22%用于所谓的流量获取成本，即向将流量导向其在线房产和广告的合作伙伴支付的费用。一年前，这些成本占谷歌销售额的21%。

Monness Crespi Hardt&Co.分析师James Cakmak表示：“TAC连续第三个季度加速增长，表明未来广告成本不断上升。”

这家总部位于加州山景城的公司的股价在纽约上午9:30下跌2.8%，至969.98美元。截至周一，他们今年上涨了26%。

谷歌的大部分增长来自移动搜索广告、YouTube营销点和称为程序化活动的自动化营销。该公司必须分享更多的钱，从这些广告比它的原始网络搜索营销插槽。

TAC的支出主要流向网络网站和移动合作伙伴。分销合作伙伴，如移动运营商和苹果公司（Apple Inc.）等手机制造商，为谷歌自己的房产带来了超过10%的收入。其他使用谷歌庞大广告技术系统的公司收取了更高的合作费用。pivotal Research Group分析师Brian Wieser将成本上升归因于营销人员对更高质量视频广告的需求。

首席财务官露丝·波拉特（Ruth porat）表示，该公司预计搜索和YouTube等谷歌业务的TAC将继续增加，这表明利润率可能会缩小。她说，该公司正专注于增加总利润，而不是提高利润率。

尽管成本上升，但收入仍符合分析师的一致预测。花旗集团（Citigroup Inc.）分析师马克·梅（Mark May）在一份报告中表示：“虽然增长略低于一些预期，利润率同比下降，但在大基数上增长仍然强劲，每股收益超过预期，关于新机会的评论表明，增长和进步仍在继续，”他维持买入评级。

欧盟创纪录的反垄断罚款损害了利润。该公司将征税作为一次性减损，使净收入达到每股5.01美元。根据彭博社汇编的数据，分析师预计每股4.45美元，包括欧盟罚款。

监管机构在6月份对谷歌处以27亿美元的罚款，称谷歌扭曲了其通用搜索结果，以阻挠较小的购物搜索服务。字母表不同意，正在考虑上诉。针对谷歌的另外两项反垄断调查正在欧盟的待审案件中，一些分析师担心谷歌业务的任何强制变化都会产生影响。

Alphabet“其他赌注”的支出在本季度大幅下降。波拉特将此归因于谷歌光纤快速互联网服务的扩张正在后退。

不过，谷歌的业务支出有所增加。特别是，该公司已将资金投入云计算业务，波拉特表示，这是增长最快的业务之一。谷歌表示，它赢得的超过50万美元的云交易是去年的三倍。这是该公司迄今为止披露的云销售额最多的一次。