iPhone X销售不如预期 柔性OLED陷入迷途?

OLED iPhone销售情况牵动着全球柔性OLED产业，不仅直接影响三星、LG对柔性OLED的决策和布局，还间接影响其它面板厂商对柔性OLED的投资进度。近期，不断有消息指出，iPhone X销售不利已经让三星感受到前所未有的市场压力，同时波及其他面板厂商对柔性OLED的投资决策。中国光学光电子行业协会液晶分会副秘书长胡春明指出，2018年对于柔性OLED来说是非常关键的一年，因为新OLED iPhone的销售情况，将让OLED产业界进一步看到苹果对柔性OLED的带动作用到底有多大，以及柔性OLED在智能手机市场的前途怎么样。

三星柔性OLED市场压力大

与LCD相比，OLED最大的优势之一是柔性。按照三星原本的市场推进计划，是希望通过苹果带动越来越多的手机厂商采用柔性OLED面板，这样既可以减少刚性OLED与LCD发生正面冲突，又可以加快柔性OLED的投资步伐。

但是iPhone X销售不利直接导致柔性OLED的需求减少，放慢了三星全面转向柔性OLED的进度。DSCC报告指出，三星柔性OLED生产线2017年底的利用率几乎达到100%%，但是现在却下降到45%%左右。三星刚性OLED产量也从2017年9月的80%%左右下降至50%%。而且由于A2和A3工厂的利用率较低，三星推迟了A4工厂的扩产计划，如果按照原计划，A4工厂扩产设备是在2017年第四季度和2018年第一季度分别完成安装的。不仅如此，三星还延缓了A5工厂建设计划，有可能推迟到2019年下半年。

而且由于刚性OLED与LCD过于同质化，两者在市场中发生了激烈的正面冲突。群智咨询副总经理陈军指出，LTPS LCD产能过剩对三星刚性OLED会产生一定的冲击。现在不少LTPS LCD生产线刚投入生产，这些厂商将产线稼动率摆在第一位，为了获得订单，有的厂商甚至以低于成本的价格在出售。刚性OLED与LTPS LCD相比优势不是特别明显，而且价格相对又高，不少手机厂商更加倾向于采用LTPS LCD。

不像刚性OLED，三星柔性OLED几乎没有什么竞争对手，看起来有绝对的竞争优势。但是柔性OLED良率不如刚性OLED，综合成本太高，只有高端手机采用。而在高端市场当中，只有三星和苹果能够保证有一定的销量，其他手机厂商高端产品销量很难超过1千万台，根本消化不了三星柔性OLED产能。一旦苹果减少柔性OLED采购量，三星柔性OLED产能可能会出现过剩。为了消化柔性OLED产能，三星正在寻找新客户。然而，一些分析师表示，这并不容易，因为三星AMOLED的成本更高，让绝大多数手机厂商望而却步，特别是在市场增速放缓和物料涨价的情况下，它们更愿意选择低成本的LCD全面屏。

其他厂商的节奏也被打乱

从手机面板供需来看，现在面板供给不断增多，但是手机市场增速放缓，其中全球最大的单体市场中国去年出现了下滑，面板需求没有跟着增加，面板厂商开始恶性竞争。不只是三星，所有的面板厂商都有可能面临被动的局面。

与三星一样，LG Display(LGD)也在推迟柔性OLED的投资计划。DSCC报告指出，虽然LG Display的P6工厂正在扩产，希望每月产能能够达到30K，但是其P7工厂第一阶段已经被取消了。LGD E6线直到2018年下半年才能向苹果供货。可以看到，韩国厂商对柔性OLED的投资开始趋于谨慎，因为柔性OLED应用市场在短期内还不是非常明朗。

如果不深入了解，不少人可能会误以为中国大陆柔性OLED投资计划并不受影响。前两三年投资的OLED项目正在紧锣密鼓的建设当中，今年年初又有新投资项目传出：湖南长沙浏阳或将投建一条6代柔性AMOLED项目。

但实际上并不是这样的，中国大陆有些柔性OLED项目正在不断调整当中。武汉天马第6代OLED生产线是一个典型的例子。之前有分析师指出，由于资金问题，武汉天马第6代生产线的定性不断变化，起先对外公布是LTPS LCD，后来改为LTPS AMOLED。近日，DSCC报告又指出，武汉天马第6代OLED生产线第一阶段进展将延迟6个月左右。虽然按照计划武汉天马6代线第一阶段的前半部分是刚性的，而后半部分应该是柔性的，但由于刚性成本较低，第一阶段的后半部分也可能最终变为刚性，因为这样风险较小，收益率较高。此外，武汉天马OLED工厂的第二阶段将从2018年延迟至2019年。和辉光电和华星光电可能也会推迟OLED产线的进度。

国内企业虽然投资热情高涨，但是柔性OLED投资金额过高，风险仍然存在。前期要受到量产、良率提升、稳定供货的市场考验，后期可能存在大量的专利风险。显示行业分析人士指出，LCD技术路线比较成熟，投资主体和技术路线很多，专利影响不是很大。但是中国大陆柔性OLED技术路线越走越窄，基本是模仿三星的技术路线，未来可能存在专利风险。

而且由于存在市场风险，上游设备厂商开始担忧面板厂商进度和运营情况。一些设备供应商表示，它们不愿意接受第二阶段设备采购订单，直到它们看到面板公司成功实施第一阶段的采购订单。

柔性OLED需要领导品牌解围

胡春明认为，柔性OLED需要依靠苹果、三星这些领导手机品牌的拉动。

苹果减少柔性OLED订单会让三星出现短期产能过剩，但是这种现状不会维持太久。三星也在开拓更多的客户群体，这样可以消化一部分产能。同时，随着苹果新OLED iPhone的拉动，也会迅速缓解三星的产能过剩情况。SK Securities报告表示：“(Samsung Display)预计将从6月开始恢复，当时苹果开始生产新产品。”DSCC预计，2018年下半年柔性OLED的尴尬情况将得到解决，因为三星有望降低柔性OLED的价格并获得更多客户。

此外，三星还计划分散投资组合，并将产品线从智能手机扩展到笔记本、平板电脑和汽车领域。

与三星一样，LGD柔性OLED也会跟着苹果的需求而不断调整投资和量产计划。

中国OLED面板厂商可能一时间没有领导品牌的带动。但是中国拥有众多的手机厂商，依靠这些手机厂商的合力，也有机会推动柔性OLED的发展。胡春明认为，中国OLED面板厂商可以利用就近配套优势，服务中国手机品牌。三星柔性OLED资源可能会被苹果和三星限制，不能大量提供给国内手机品牌，这就给中国OLED面板厂商带来机会。而且中国OLED面板厂商也有机会成为苹果供应商。

此外，中国不仅是全球最大的手机消费单体市场，还是全球最大的手机代工市场。虽然中国手机市场出现下滑，但是需求量仍然很大，这有利于消化柔性OLED产能。同时，全球绝大多数手机都在中国制造。向全球市场输出，这也可以消化中国柔性OLED产能。