Google二季度财报解析:整体向好但罚款是大问题

Google，依旧是那个硅谷“土财主”。

北京时间今天早上4点，Google的母公司Alphabet在美国纽约股市收市之后正式发布了自己2017财年第二季度的对应财报。其中Alphabet整体营收260亿美元，同比增长21%%，净利润方面为41亿美元，同比下降31%%，最终核算出每股收益为5.01美元。

整体数字已经略好于华尔街此前的预测数字，但从股市的反应来看，反倒坐实了股民之前对于Alphabet的几个重要猜测，在财报发布之后的盘后交易中(美股收市之后有4个小时的挂单交易时间)，Alphabet(GOOG)股价首先从收市的980美元上升至999美元，紧接着下跌到947美元，整体跌幅2.99%%。

为了进一步看清Google目前的发展状态，雷锋网也专门收集了过去两年间Google的所有季度财报，并且根据其中的关键数字整理出了几个关键点：

1、整体营收继续向好

从整体情况来看，Alphabet的整体财务情况依旧在良性发展，尤其是营收方面。2017Q2的具体营收达到260亿美元，甚至优于华尔街乐观估计的256亿美元。但在净利润方面，谷歌依旧没能扭转2016Q4开始的下滑趋势。

其中最为关键的因素来自于欧盟今年对Google开出的24亿欧元(27亿美元)罚款，如果算上这笔罚款，Alphabet在Q2的净利润将达到62亿美元，虽然不及去年同期水平，但数字上的确要好看不少。

从具体业务来看，Alphabet中最重要的子公司Google的营收也在持续增长。虽然2017年Q1、Q2 Google的营收的确少于2016Q4，但从历史数据中可以看出Google的营收的确跟季度有一定关联。

至少从数字上来看，从2016Q2开始算，Google部分的营收增长一直稳定在20-21%%。由此推算，2017Q4的营收将再创高峰，预期再次同比增长20%%，达到310亿美元左右。

此外，Alphabet中最重要的亏损项“Bets项目运营损失”再次有所缩减，与上一个季度相比再次下降9.71%%，同时“Bets项目营收”有所回暖，比上一季度小幅增长4000万美元。

这也让Google手头的银子依旧很充足，现金和现金等价物还有157亿美元之多。

2、核心没变，还是广告、广告、广告

2015年底，拉里·佩奇全面调整了Google的架构，Google自此也就变成了Alphabet旗下最大的子公司，与Google并列的，则是各种并不那么“互联网”的项目，例如主打超高速网络服务的Google Fiber、主攻自动驾驶技术的Waymo等更前沿、关系到Google未来的项目。

但雷锋网注意到，两年即将过去了，整体架构更改之后的Google最关键的收入来源依旧是广告。这一点可以从两个维度看出：

首先是Alphabet的营收组成，从2015Q2至今，Alphabet整体营收中Google，这一互联网部分的占比始终保持在99%%之上(2016Q4对应数值为98.995%%)。

从Google的营收组成来看，组成部分主要有三个：Google自己带来的广告收入、Google合作伙伴的广告收入，其他收入。在2017Q2财报中，三者对应的份额为71.52%%、16.49%%、11.99%%。也就是说，Google营收中广告的部分实际占比接近88%%。

其中Google自己带来的广告收入并不仅仅陷于搜索以及各种网页的广告。雷锋网了解到，被Google收购的Youtube很可能才是真正的“摇钱树”。虽然业内希望Google公开Youtube业绩的呼声一直不小，但在这次的财报中，Youtube的业绩状况依旧包括在Google搜索和广告项目下。

当然，Google自己实际上也早已开始了“多找几个篮子放鸡蛋”的战略考量，建立Alphabet就是出于这样的打算。拉里·佩奇甚至直接表示Alphabet的名字也跟这些新项目有关：“Alphabet也可以理解为“alpha-bet”，意味着投资回报高于基准，这是我们一直以来奋斗的目标!”

从历史数据来看Google内部的“非广告”营收实际上处于一个缓慢增长的趋势，最高的比率13.19%%出现在2016Q4，但最近两个季度再次有所回落。

可以肯定的是，从盈利方式来看，Alphabet在很长一段时间内，还将是一家“广告公司”。

3、摆平罚款，是Alphabet 2017年的要紧事

正如第一点中所分析的那样，27亿美元的有无，实际上会极大影响Alphabet 2017Q2的业绩表现。即便拿Alphabet史上营收最高的2016Q3来对比，这笔罚款依旧能够抵消这个互联网巨人一个季度超过三分之一的净利润。

雷锋网注意到，外媒两周前也已经曝光，Alphabet并没有打算“乖乖”交出这笔罚款，已经开始组建一只强劲的法律队伍，准备与欧盟反垄断监管机构进行战斗。内幕人士当时透露，谷歌正在联系至少5家布鲁塞尔顶尖律师事务所，以帮助其处理欧盟的监管问题。

不过除了尝试挽回这27亿美元之外，Alphabet积极反击还有另外一个重要意义——不能让欧盟成为相似反垄断机构可以参考的判例。

此前，另外两家硅谷巨头也曾因为相似的原因交出了巨额罚款。一个是2009年因为电脑芯片市场被罚11亿欧元的Intel，另外一个是10年里累积向欧洲支付了20亿欧元的微软。

如何才能终结这个罚款这个麻烦事，很可能会关系到Google未来半年乃至一年的具体财务表现。

小惊喜：Sundar Pichai加入Google董事会

借助此次发布财报，Google也正式宣布现任CEO Sundar Pichai(昵称“劈柴”)将会加入Google的董事会。从上文提到的历史业务成绩来看，也是顺利成章的一件事。

拉里·佩奇也专门给出了相应的理由：“Sundar担任谷歌的CEO一职时，表现出色，推动了谷歌的增长、促进了合作伙伴关系和巨大的产品创新。我非常喜欢和他一起公司，我也很高兴他加入Alphabet的董事会。”

2004年加入Google的Pichai曾担任Android部门、Chrome部门与Google Apps部门的高级副主管，负责过对应多款应用的开发工作。2013年更取代著名的“安卓之父”安迪·鲁宾成为Android部门的新任负责人。

在2015年8月开始的Google架构“大调整”中，Pichai正式出任Google公司的新CEO。其对于具体技术的了解、丰富的第一线工作经验也在持续发挥着作用。随着Pichai的加入，Google的董事会目前成员数量也将增加到13个。