近日,交通银行官网上出现了几款参考年化收益率在9%或以上的理财产品,其中最高的一款产品参考年化收益率高达9.5%。
今年以来,银行理财产品的收益率节节下滑,预期收益率在5%以上的产品都很少见。交通银行怎么会有9%以上的理财产品呢?这到底是怎么回事呢?
笔者将交通银行官网与手机银行的信息进行了对比,发现官网上显示为9.5%的理财产品,在手机银行上却显示为2.5%-9.5%!
那么,交通银行官网和手机银行当中,哪一个显示的是正确的呢?我仔细查阅了产品说明书,发现手机银行显示的是对的。而且,根据这款产品的收益规则,最终收益率达到9.5%的可能性非常小。交通银行官网显示的信息不完整、不准确,有误导投资者的嫌疑。
交通银行作为一家具 100多年历史的国有大行,近年来风头却屡屡被招商银行盖过,背后的原因是多方面的。但交通银行对产品细节和用户体验没有足够的重视,没有真正做到以客户为中心,显然是原因之一。
不过,吐槽交行不是本文的重点。前面提到的参考年化收益率2.5%-9.5%的理财产品,其实是一种结构性理财产品。目前,工商银行、中国银行、招商银行等各大银行均在销售这类产品。
这类结构性银行理财的设计原理是什么?产品的安全性如何?实际年化收益率的不确定性有多大?在投资中,需要注意些什么?接下来,我来给大家详细介绍一下。
1. 结构性银行理财的设计原理:安全垫机制
所谓结构性理财产品,是指将一部分资金投资于金融衍生品的银行理财产品。
不过,这类产品绝大部分资金都投资于低风险的固定收益类资产,比如银行存款、债券等,这样做的目的是构建一个"安全垫",以保证投资人本金安全,并能获得一个基本的收益率。
同时,结构性理财产品还有少量资金投资于金融衍生品,比如期权等,这部分资金是用来博取高收益的。
如果衍生品挂钩资产的价格走势非常理想,那么投资者就可以获得较高的收益。
如果挂钩资产的价格走势很不理想,投资于金融衍生品的钱全亏掉,由于存在"安全垫"机制,投资人还是可以获得一个保底的最低收益率。
为了方便大家理解,下面我举个例子,对比说明一下。某银行发行了两只1年期,规模同为2个亿的理财产品,一只是非结构化的固定收益类产品,资金全部投资于银行存款、债券等资产,预计年化收益率为4%。
另一只为结构化理财产品,1.95亿资金投资于银行存款、债券等资产,这部分资产的预计年化收益率同样为4%;另外500万元投资于股票指数(如沪深300)看涨期权,如果产品到期时指数没涨,或涨幅不足20%,则500万元全亏掉;如果届时指数涨幅达到或超过20%,则赚2000万元。
如果500万元全亏了,最终投资收益率只有(1.95×104%-2)/2=1.4%。
如果赚了2000万,最终投资收益率将为(1.95×104% 0.2-2)/2=11.4%。
这个例子中的1.95亿元资金,就相当于一个安全垫。简单来说,结构性理财产品的资产配置结构就是:"安全垫 衍生品"。
2. 投资结构性银行理财,本金的安全性很高
正如前文所分析的,结构性理财产品的绝大部分资金都投资于低风险资产,从而保证了投资人能获得一个保底的最低收益率,本金的安全性很高,投资风险较小。
这一点,从产品的风险等级也能看出来。以招商银行为例,招商银行将理财产品的风险等级由低到高分了五个等级,其结构性理财的风险等级普遍为R2级(较低风险)。
3. 投资结构性银行理财,最终收益率的不确定性大。
虽然投资结构性银行理财,本金的安全性很高,但最终收益率的不确定性却非常大。
比如前文提到的参考年化收益率2.5%-9.5%的理财产品,最终收益率可能为2.5%,也有可能为9.5%,还有可能为两者之间的某个数值,比如4%。
在投资结果出来之前,谁也说不好。
4. 投资结构性银行理财,需注意3点。
一是要明确自己的投资需求。
如果是想获得较为稳定的投资回报,比如说是退休老人,想靠理财赚生活费的,那么就不建议投资结构化理财产品,普通的固定收益类产品更加适合。
如果是想投资股票、黄金或原油等市场,获得较高收益,但又担心自己对市场的判断有误,投资出现亏损,这种情况下,投资挂钩相应资产的结构性理财产品就是一个比较好的选择了。
没有最好的金融产品,只有最适合自身需求的金融产品。在投资结构性银行理财之前,一定要明确自己的投资需求。
二是要看清产品的收益规则。
结构性理财产品较为复杂,有多种收益结构(如跨价、二元、触碰、鲨鱼鳍等),且不同结构的收益规则还不一样。
在投资结构性理财时,一定要认真看一下产品说明书,了解清楚不同情景下的收益情况,然后再结合自己对未来市场行情的判断,选择相应的产品。
三是要注意产品的投资期限。
普通的理财产品,不管是封闭式还是开放式的,一般都不会提前到期。但有一些结构性理财产品,在产品期限内设置了多个观察日,任意一个观察日发生触发事件,产品就提前到期终止。投资这类产品要特别注意,提前到期意味着将存在再投资风险,即产品到期了,却不能及时找到合适的新投资机会的风险。
最后提醒一下,投资结构性银行理财的关键,是对挂钩资产未来市场走势判断的准确性。如果判断对了,能获得远高于普通理财产品的收益;但如果判断错了,收益也会远低于普通理财产品。
而实际上,未来市场走势受到多方面因素的影响,很难预测和判断。建议大家投资结构性理财时,做好只能获得最低收益的心理准备。这样的话,心态会更加平和。
关于结构性银行理财,你还有其他问题吗?欢迎留言,大家一起讨论。
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